Куда инвестировать компаниям в Беларуси? Топ 6 инструментов

Какие инструменты есть на рынке

Ставки по валютным депозитам для юридических лиц в конце лета возобновили рост и продолжают набирать обороты. По данным Нацбанка, средние ставки по новым срочным валютным депозитам для юрлиц в октябре 2021 года (последняя доступная на данный момент статистика) составили 2,87%. Для сравнения, в 2020 аналогичный показатель не превышал 1,54%. 

Это создает чуть более интересные условия для инвестирования в банковские депозиты, чем ранее. Впрочем, юрлицам доступны и другие инструменты для инвестирования — в том числе недооцененные. Среди них:

• депозиты;
• акции беларуских компаний; 
• облигации; 
• токенизированные активы;
• доверительное управление;
• криптовалюты.

Доходность инструментов

Депозиты

Доходность депозитов в Беларуси варьируется в зависимости от валюты вклада и срока размещения, статуса (вклад может быть отзывным или безотзывным). В валюте средние ставки варьируются от 1,02% годовых в евро до 6,22% в российских рублях. Нужно учитывать, что ставки по безотзывным депозитам всегда выше, чем по отзывным. Но и вернуть досрочно эти депозиты будет сложнее.

По депозитам в беларусских рублях ставки для юридических лиц варьируются в пределах 10-13%. При это различия по ставкам между отзывными и безотзывными вкладами не столь велики.

Акции беларусских компаний

Доходность акций беларусских компаний может отличаться — на это влияют два фактора:

1. Дивидендный доход. Перед покупкой акции важно смотреть историю выплаты дивидендов акционерам. Узнать эту информацию можно как у самого эмитента, так и на Едином портале финансового рынка. При этом то, что компания платила дивиденды в прошлом, отнюдь не означает, что выплаты продолжатся. Могут возникнуть неожиданные финансовые сложности или другие факторы, из-за которых выплата дивидендов будет приостановлена. В 2020-е вероятность форс-мажоров особенно велика. 

2. Рыночная стоимость. В теории она может как снижаться, так и повышаться, и в зависимости от этого инвестор зарабатывает на спреде. В белорусских реалиях ликвидность рынка невысока, и иногда продать акции бывает проблематично.

Облигации

Сегодня для юрлиц доступны несколько видов облигаций. Это гособлигации Минфина, банковские и корпоративные облигации. Доходность гособлигаций в беларусских рублях стартует от 0,0001% и достигает 9,25%, в долларах диапазон ставок — от 2,25% до 7% годовых, в российских рублях — 5,5-6,82%, в евро — 1,0-5,5% годовых.

Банковские облигации в национальной валюте стартуют от ставки до востребования 0,1% до 24% годовых в беларусских рублях (все зависит от дюрации бумаг). Ставки по долларовым инструментам стартуют от 1,25% до 5,75% годовых, по евро — от 1% до 5,75%.

Диапазон ставок по корпоративным облигациям выглядит космическим. В беларусских рублях — от 0,1% до 40%, в долларах — от 1,25% до 11,0%, в евро — 1,0-9,6%, ы российских рублях — 5,5-15,5%. Однако в отличие от банковских и тем более государственных облигаций, корпоративные бумаги гораздо более рискованны. На рынке наблюдаются первые дефолты, и с этими бумагами нужно быть аккуратными.

Токенизированные активы

Доходность токенизированных активов во многом варьируется от вида, типа операции и наличия левереджа. Формально инвестор получает доступ к широкому набору финансовых инструментов, а их теоретическая доходность при инвестировании не ограничена — на нее влияет рыночная ситуация.

По набору преимуществ токены не уступают многим базисным активам. Например, на криптоплатформе Dzengi.com вы можете инвестировать в:

• токенизированные акции;
• токенизированные облигации;
• токенизированное сырье;
• токенизированные фонды;
• токенизированные индексы. 

Если это токенизированные акции, то держатель может получить и экономический эффект аналогичный выплате дивидендов, и разницу между рыночной ценой и ценой покупки. В случае с токенизированными облигациями экономический эффект будет аналогичен купонному доходу и рыночной стоимости. 

У токен-активов есть и еще одно преимущество — это возможность приобрести актив не только за валюту страны, резидентом которой является трейдер, но и за популярные криптовалюты или токены. Более того, пользователь получает возможность по упрощенной схеме инвестировать в токенизированные акции зарубежных компаний, например, Amazon, Apple, Microsoft, Volkswagen и Coca-Cola.

Также можно вложиться в токены, привязанные к индексам Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq-100. На Dzengi.com доступны к приобретению и токенизированные сырьевые товары — золото, серебро, а также нефть марки Brent.

Доверительное управление

Помимо этого, инвестор может торговать стейблкоинами, привязанными к курсам фиатных валют. Примерно такие же возможности доступны пользователям услуги доверительного управления, которую предоставляют банки. Но нужно учитывать, что налогообложение операций ДУ и с токенизированными активами отличается. Но об этом позже.

Криптовалюты

Доходность криптовалют сильно зависит от рыночной ситуации. В целом, крипта — это высокорисковый актив, который может как давать высокую доходность, так и приносить большие убытки. Но тренд изменения стоимости большинства криптовалют позитивный в долгосрочной перспективе. Например, стоимость Bitcoin c 2018 по текущий момент выросла с $3 тыс. долларов до почти $50 тыс. На данный момент на Dzengi.com доступно порядка 30 криптовалют. Операции с ними на площадке являются абсолютно легальными и прозрачными для юрлиц.

Налогообложение

На данный момент льготируются по налогообложению налогом на прибыль в Беларуси только операции с облигациями, токенизированными активами и криптовалютами. 

Льгота по уплате налога на прибыль с дохода от операций последних двух видов активов закреплена в Декрете № 8 и действует до 1 января 2023 года, причем только в том случае, если компания-инвестор хранит средства на криптоплатформе. При выводе прибыли налог на прибыль придется уплатить, а убыток нельзя отнести на затраты организации.

Льгота по налогообложению с прибыли от операций с облигациями обсуждается каждый год при внесении изменений в Налоговый кодекс.

С дохода от операций со всеми другими активами необходимо уплатить налог на прибыль в размере 18%. 

Риски

Любые инвестиционные инструменты имеют риски, связанные с возможностью невозврата инвестиций. При этом инструменты, эмитируемые государством, традиционно считаются менее рисковыми по сравнению с корпоративными. Криптовалюты же обычно относят к высокорисковыми активами из-за повышенной волатильности и большого количества мошеннических проектов на рынке.

Минимизировать риски помогают надежные посредники. Например, криптоплатформа Dzengi.com предоставляет корпоративным клиентам дополнительный сервис по обслуживанию сделок, корректному отражению активов в бухгалтерии. За счет огромного массива информации, новостей и обучающих материалов платформа в целом может принести пользу при самостоятельном формировании инвестиционного портфеля руководителем или собственником бизнеса.

Изучить возможности крипторынка

Сообщение содержит информацию о движении рынка, но не является инвестиционным исследованием и не должно рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Это субъективная точка зрения автора материала на объект сообщения. Материал не является финансовой консультацией. Инвестиции связаны с риском потери всех инвестиций. Успех прошлых инвестиций не означает успеха в будущем.