Нацбанк объясняет замедление роста цен “ослаблением проинфляционного влияния внутренних факторов“

31 октября, Позірк. В третьем квартале 2025 года замедлению роста цен способствовало “ослабление проинфляционного влияния внутренних факторов со стороны потребительского спроса, динамики цен производителей и сложившегося уровня инфляционных ожиданий“, говорится в опубликованном 31 октября обзоре Национального банка.

Кроме того, как отмечается, “уменьшилось внешнее ценовое давление вследствие замедления инфляции в России при укреплении белорусского рубля, а также менее интенсивного роста мировых цен на отдельные импортируемые продукты питания“.

Базовая инфляция и административно регулируемые цены (тарифы) в годовом выражении изменились незначительно, говорится в обзоре. “Менее интенсивная динамика“ сезонных цен на плодоовощную продукцию обусловила “замедление темпов роста потребительских цен“.

Замедление динамики цен производителей наряду с ослаблением потребительской активности, по мнению регулятора, “способствовали менее интенсивному росту цен по отдельным продовольственным позициям, которые в первом полугодии подорожали наиболее существенно (мясо, молоко и продукты из него, кондитерские изделия)“.

Трендовая инфляция (очищенная от кратковременных ценовых шоков) в течение отчетного квартала сохранялась на одном уровне — 6,3% (здесь и далее — в годовом выражении).

Административно регулируемые цены (тарифы) в сентябре увеличились в годовом выражении на 6% (в июне — на 5,7%). Это, как отмечают в Нацбанке, обусловлено повышением тарифов на горячее водоснабжение, услуги железнодорожного пассажирского транспорта регионального и межрегионального сообщений, а также удорожанием почтовых и ритуальных услуг.

В обзоре говорится, что хороший урожай овощей и улучшение конъюнктуры в части поставок импортных фруктов “привели к замедлению более чем вдвое годового темпа прироста сезонных цен на плодоовощную продукцию“ (с 17,6% в июне до 7,6% в сентябре).

“Согласно опросу населения, в сентябре 2025 года ощущаемая респондентами инфляция за последние 12 месяцев составила 11,2%, ожидаемый в следующие 12 месяцев рост цен — 10,7% (в июне — 11,9% и 11,3% соответственно)“, — утверждает Нацбанк.

В обзоре отмечается, что замедление роста цен производителей “уменьшило давление на динамику потребительских цен по отдельным позициям“. Так в третьем квартале цены на продукцию сельского хозяйства росли более медленно относительно предыдущего квартала.

Ранее сообщалось, что потребительские цены в сентябре 2025 года выросли на 0,5%. Продовольственные товары подорожали на 0,5%, непродовольственные — на 0,2%, услуги — на 0,6%.

В сравнении с декабрем 2024 года цены выросли на 5,8%: продовольственные товары стали дороже на 6,9%, непродовольственные — на 2,9%, услуги — на 7,6%.

В годовом измерении (к сентябрю 2024 года) цены увеличились на 7,1%. Продовольствие стало дороже на 9,8%, непродовольственные товары — на 2,9%, услуги — на 7,9%.

Министерство антимонопольного регулирования и торговли постановлением № 4 от 27 января определило показатели ежемесячного (с нарастанием) допустимого увеличения цен: в январе цены не должны были вырасти более чем на 0,7% (по факту — +0,7%), по итогам января — февраля — на 1,9% (+2%), января — марта — на 2,2% (+2,8%), января — апреля — на 2,7% (+3,8%), января — мая — на 3% (+4,5%), января — июня — 3,3% (+5,4%), января — июля — 3,4% (+5,6%), января — августа — 3,4% (+5,3%), января — сентября — 3,7% (+5,8%).

Далее: января — октября — 4,1%, января — ноября — 4,4%, января — декабря — 5% (эта отметка является утвержденной властями на 2025 год).

Тенденцию растущей инфляции “необходимо переломить“, заявил Александр Лукашенко 9 сентября в Минске на совещании с аппаратом Нацбанка и руководством банков.

По мнению спикера, “роль [регулятора] в этом процессе вообще пока слабо прослеживается“.

“Так называемая трендовая инфляция“, которая “рассчитывается на основе специальных методик, очищенных от влияния каких-то конъюнктурных факторов, сейчас находится на уровне 6%“, заявил глава Национального банка Роман Головченко 29 октября после доклада Лукашенко.

“Я полагаю, что примерно на этот уровень, который сложился сейчас, мы должны и выйти на конец 2025 года“, — отметил чиновник.

Экономика Беларуси при отсутствии сильных внешних шоков “продолжит функционировать в состоянии перегретого избыточного внутреннего спроса“, следовало из обзора монетарной среды за второй квартал 2025 года, представленного исследовательским центром BEROC.

Старший научный сотрудник BEROC Анатолий Харитончик на брифинге 25 июня отметил, что инфляция в Беларуси “начинает тестировать предельные уровни, которые власти страны готовы допустить для краткосрочного стимулирования роста ВВП посредством избыточно мягкой экономической политики — 7–9% в годовом исчислении по итогам 2025 года“.

По прогнозу Евразийского банка развития инфляция по итогам года составит 7,7%.