Тарифы Трампа поставили под удар весь ИТ-сектор: от цепочек поставок до развития ИИ

Аналитики предупреждают, что тарифы могут серьезно подорвать многомиллиардные усилия бигтеха по созданию инфраструктуры для искусственного интеллекта в США. Последствия тарифной политики может противоречить ключевой цели администрации Трампа — сделать США мировым лидером ИИ-отрасли. Компании, такие как Oracle и SoftBank, ранее заявляли о планах значительных инвестиций в ИИ после возвращения Трампа в Белый дом. Однако новые тарифы могут сделать эти инвестиции значительно дороже.

Электроника, включая смартфоны, ПК и оборудование для центров обработки данных, является второй по величине категорией импорта в США, достигнув почти $486 миллиардов в прошлом году. Аналитики Bernstein оценивают импорт оборудования для обработки данных примерно в $200 миллиардов долларов, в основном из Мексики, Тайваня, Китая и Вьетнама. По мнению экспертов, технологическим гигантам придется перераспределить свои капитальные затраты и искать альтернативных поставщиков.

Особенно сильно тарифы ударили по Apple. Значительная часть производства iPhone по-прежнему сосредоточена в Китае, который теперь облагается тарифом в 54%. Аналитики Rosenblatt Securities прогнозируют, что если Apple переложит эти расходы на потребителей, цены на iPhone могут вырасти на 30-40%. Например, стоимость базовой модели iPhone 16 может увеличиться до $1142, а iPhone 16 Pro Max с 1 ТБ памяти может подорожать почти до $2300. Акции Apple отреагировали на новость резким падением более чем на 9%, что стало худшим однодневным показателем с марта 2020 года.

Помимо Китая, тарифы также затронули Вьетнам (46%) и Индию (26%), которые стали важными производственными центрами для Apple в рамках стратегии диверсификации цепочки поставок. Аналитики Morgan Stanley считают, что тарифы могут сократить прибыль Apple на 7% в следующем году, что эквивалентно $8,5 миллиардам. Для компенсации дополнительных расходов Apple, возможно, придется поднять цены на свою продукцию в США на 17-18%.

Тарифы также представляют угрозу для крупнейших поставщиков облачных услуг, таких как Microsoft, Alphabet и Amazon, которые уже сталкиваются со скептицизмом инвесторов по поводу значительных вложений в ИИ. Аналитики предупреждают, что затраты на строительство центров обработки данных значительно возрастут. D.A. Davidson отмечает, что Microsoft и Amazon уже демонстрируют более сбалансированный и осторожный подход к расширению своих дата-центров. Microsoft за последние полгода отказалась от проектов центров обработки данных в США и Европе из-за переизбытка предложения.

Акции Microsoft, Amazon и Alphabet на фоне новостей также продемонстрировали снижение. Аналитики HSBC предупреждают о возможном замедлении расходов облачных компаний в следующем году и снизили целевую цену на акции Nvidia, хотя изначально процессоры были освобождены от новых тарифов. Однако существует вероятность введения целевых тарифов на чипы позднее, что может затронуть даже тех производителей, которые полагались на исключения для своей отрасли.

По мнению специалистов Quilter Cheviot, тарифы могут привести к снижению спроса, что повлечет за собой сокращение расходов на программное обеспечение и облачные сервисы. Alphabet и Meta могут столкнуться с двойным ударом, так как экономические трудности могут привести к сокращению расходов на цифровую рекламу. Эксперт Brian Wieser сообщает, что около $10 миллиардов выручки Meta в США приходится на рекламодателей за пределами страны, в основном из Китая, а Китай представляет половину ведущих продавцов на маркетплейсе Amazon в США, что, вероятно, является основным драйвером их рекламного бизнеса.

Новые тарифы фактически вводят налог на внутренние инновации, что усложняет американским компаниям сохранение лидерства в следующем технологическом цикле. Эксперты Wedbush назвали тарифы Трампа «иррациональными и абсурдными» и предупредили, что они ставят под угрозу «американское лидерство и исключительность в важнейшей отрасли». Они также опасаются, что ответные меры со стороны Китая могут подорвать цепочку поставок для искусственного интеллекта, включая поставки передовых чипов Nvidia.