Голуб и соангелы покидают израильский стартап. Экзит не 100x, зато быстро
Только в апреле белорусские бизнес-ангелы вошли в израильский медтех-стартап Memic, а на горизонте уже экзит.
Израильский стартап по разработке роботов-гинекологов Memic Innovative Surgery Ltd. и MedTech Acquisition Corporation — SРАС (Special-purpose acquisition company, специально созданная и выведенная на биржу компания с целью слияния с нужной профильной компанией) договорились о слиянии и анонсировали ключевые параметры сделки. Оценка объединённой компании превысит 1 млрд долларов, она получит на баланс около 360 млн долларов для коммерциализации проекта в области женского здоровья.
После закрытия сделки объединённая компания будет работать под именем Memic, она подаст заявку на листинг обыкновенных акций на фондовой бирже Nasdaq. Ожидается, что объединение закончится в 4-м квартале 2021 года.
Минувшей весной Memic завершила инвестиционный раунд серии D, на котором было собрано 96 млн долларов. В нём приняли участие четверо бизнес-ангелов из Беларуси: Кирилл Голуб (Angels Band), Павел Матусевич (сооснователь 21vek) и другие. Свои вложения белорусские участники сделали через инвестплатформу OurCrowd, пообщавшись на площадке рижского Changer Club с основателем OurCrowd, израильским инвестором Джоном Медведом и сложив чеки европейских коллег по клубу в один синдикат.
Тогда Кирилл Голуб объяснял dev.by, почему вложился в сложный и непонятный медтех, и предсказывал возможность экзита 10х на горизонте 4-5 лет (а может 50х или даже 100х в более отдалённой перспективе). На деле всё случилось гораздо раньше, пусть и не с таким жирным иксом.
Memic. Израильский стартап. Разрабатывает роботизированную хирургическую платформу Hominis, предназначенную для трансвагинальных хирургических вмешательств, включая гистерэктомию при доброкачественных патологиях. Хирурги управляют устройством и «руками» робота с центральной консоли, инструменты воспроизводят движения рук хирурга.
В начале 2021 года получил разрешение на маркетинг от U.S. Food and Drug Administration. В настоящее время оно распространяется на узкий спектр хирургических процедур, но Memic планирует его расширить.
До слияния с MedTech Acquisition Corporation привлёк 120 млн долларов, в том числе 96 млн долларов в ходе раунда D в 2021 году. Раунд возглавили Peregrine Ventures и Ceros при участии краудинвестиционной платформы OurCrowd и фонда Accelmed.
При оценке компании после слияния около 1 млрд долларов текущие владельцы акций Memic, в числе которых и белорусские инвесторы, получают около 61,6% в SPAC’e, сообщил dev.by Кирилл Голуб.
— Впереди, кроме самого слияния, период lock up’а (Lock up — отрезок времени после IPO, когда инвесторы не могут продать свои акции. — Прим. dev.by), за время которого капитализация корпорации может существенно измениться. Мы не знаем, какой будет стоимость Memic через год, когда закончится lock up period. Если капитализация компании не изменится, то чистый возврат «в иксах» составит около 2,1; ROI (Return on Investment, коэффициент возврата инвестиций. — Прим. dev.by) — 107%.
Ждали ли бизнес-ангелы такого результата?
Нет, наши ожидания, как я и говорил в апреле, это 4-5 лет и рост за этот период не менее чем в 10 раз. Но в инвестициях не менее важно, за какой срок произошёл возврат, и рассчитывается он в % годовых или, для сложных инвестиционных проектов, — в IRR (Internal rate of return, внутренняя норма доходности. — Прим. dev.by). В сделке с Memic можно ожидать IRR 60–70%. Поэтому с точки зрения % годовых эта сделка выглядит заметно более выгодной, чем 10х за 5 лет.
Один из участников раунда D, фонд Accelmed, получил 30x. Почему у них в разы больше, чем у белорусских бизнес-ангелов?
Многие инвесторы заходили заметно раньше, чем мы.
А можно ли белорусам пока не «выходить», несмотря на сделку Memic-MedTech?
Инвесторы-члены клуба Changer получили действительно эксклюзивные условия, поскольку клуб является ключевым партнёром инвестиционной площадки OurCrowd в Восточной Европе. Инвестиционные правила требуют от OurCrowd обеспечивать в таких сделках обеспечить инвесторам максимально возможный результат за минимально возможный срок. Поэтому — нет, не выходить не получится. Private equity investment и Public stock trading — это разные классы инвестиций, с разными структурами и разным вознаграждением. Осуществлять их нужно через разные институты.
С другой стороны, инвесторам никто не мешает немедленно после получения своих денег и уплаты налогов купить интересующее их количество акций этой корпорации на фондовом рынке.
Читать на dev.by