На чём можно было потерять до 28% в 2019. Топ убыточных активов и акций

2019 год для рынка закончился весьма позитивно. Росло буквально всё, во что только можно инвестировать свободные средства: акции, фондовые индексы, нефть, золото, криптовалюты. На чём можно было заработать до 104% — рассказывали в этом материале.

Сейчас рассмотрим пять наиболее популярных активов, для которых 2019, наоборот,  сложился неудачно. Инвестировавшие в них, потеряли свои деньги. Среди известных компаний, акции которых упали в цене, — Baidu, Pfizer и FedEx. Активы, которые принесли наибольшие убытки — природный газ и акции Uber.

Если бы вы в начале 2019 года вложили условную $1000 в:

• акции Uber, то лишились бы $280,
• природный газ  — $250,
• акции Baidu — $220,
• акции Pfizer — $80,
• акции FedEx — $55.

1. UBER, -28%

Некогда шумевший на весь мир технологический гигант, компания Uber, 10 мая вышла на долгожданное IPO, разместив свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже по цене $45 за штуку. О проблемах внутри компании было известно еще задолго до запланированного IPO. Многие сотрудники утверждали, что руководство стартапа совершенно не знает, как и куда должна дальше двигаться компания. Операционные убытки Uber в 2018 составили 3 млрд долларов, а с 2014 года — более 12 млрд. Руководство самой компании признает, что, возможно, она никогда не будет прибыльной.

Результат. В день выхода Uber на IPO, торги открылись со стоимости акций $41,2 за штуку. На следующий день цена просела до $36, однако в последующие дни постепенно восстанавливалась. В июле стоимость достигла своих пиковых значений, остановившись на $47, после чего всю вторую половину года рыночная капитализация компании только снижалась. В конечном итоге, год был закрыт на отметке $29,7 за акцию, что принесло убыток инвесторам в 28%.

Обесценивание акций Uber было вызвано стечением сразу нескольких факторов:

• Во время полевых испытаний беспилотного автомобиля, над которым Uber работал совместно с Toyota, был насмерть сбит пешеход.
• В январе 2018 года сервис потерял 200 000 клиентов, продолжив работу в нью-йоркском аэропорту, в то время как таксисты отказались его обслуживать, протестуя против запрета Дональда Трампа на въезд беженцев.
• Компания была оштрафована на 20 млн долларов за обещания водителям слишком высоких заработков.
• Uber официально признала, что более двух лет обманывала водителей в Нью-Йорке, не доплачивая деньги за работу. В среднем, каждый из таксистов был обманут на $900.

Обычно, если акции какой-нибудь известной компании долго падают, их цена становится весьма привлекательной для покупки, что и позволило в начале 2020 года цене вернутся к значениям IPO, $40-42. Однако в случае с Uber ожидать какого-либо дальнейшего позитива в 2020 году, вероятно, не стоит. По крайней мере, до тех пор, пока компания хотя бы не начнёт генерировать чистую прибыль.

2. NG, -25%

Цена на газ в 2019 году потеряла 25% и достигла своего 10-летнего минимума «благодаря» сочетанию сразу нескольких факторов: торгового противостояния США и Китая, переполненности хранилищ в Европе и тёплой погоды.

Американские газовые компании стремятся поставлять сжиженный газ и конкурировать с Россией не только в Европе, но и на Азиатском рынке. Однако, запланированные поставки срываются из-за все той же торговой войны между США и Китаем. В результате, переизбыток добычи и запасов сланцевого газа в США давит на цены. 

Единственный рынок, куда можно было бы сбыть такие объёмы — это Европа, однако там, в прямом смысле слова, для новых поставок нет места. По данным Bloomberg, хранилища Италии, Австрии и северо-западной Европы были под завязку забиты уже к концу августа. Общие запасы составили 62 млрд кубометров газа, что составляет почти 94% от их суммарной вместимости. Давление на стоимость оказывает тот факт, что такое насыщением газом происходит впервые за пять лет и раньше обычного срока. Обычно хранилища заполняются лишь к октябрю и далеко не каждый год —  даже на 90%. Текущая ситуация выглядит как минимум необычной, а в условиях, когда газа добывается в избытке, цены не могут расти ни теоретически, ни практически.

Ну и наконец тёплая погода поздней осенью сдвинула резкие холода на неопределённый период времени в тех регионах, где газ потребляется в качестве отопления. Это окончательно усугубило ситуацию с ценами. 

В конечном итоге, стоимость газа под конец 2019 года потеряла 25%, опустившись с $2,91 до $2,17. Более того, негативная динамика сохранилась и в начале 2020 года, когда стоимость побила 10-летний рекорд и достигла $1,8. 

3. BIDU, -22%

Поисковый гигант, несмотря на свою доминирующую и фактически монопольную позицию на рынке Китая, проигрывает конкуренцию за рекламодателей проектам, ориентированным и адаптированным под мобильные устройства. Одним из главных конкурентов стал ByteDance, материнская компания видео-сервиса Tik-Tok. 

Не сумев вовремя переориентироваться на рынок мобильных приложений, Baidu стал в некотором смысле устаревшей компанией. На таком гигантском рынке, как Китай, это равносильно краху, что, собственно говоря, и произошло с компанией за полтора года. 

Аналитик компании 86Research Сьюэру Джан и вовсе назвал Baidu подражателем, который просто копирует чужие идеи. Именно из-за этого инвесторам нет особого дела до каких-либо новинок компании, поскольку они уже были созданы другими и именно поэтому рынок никак не реагирует на их выпуск. 

В 2019 году падение акций составило 22%, со $162 до $126. 

Несмотря на текущие проблемы, компания уже вовсю работает над допущенными ранее ошибками. По мнению аналитиков, 2020-й может стать для Baidu весьма позитивным годом. Учитывая текущую стоимость акций, которая буквально находится на дне, акции китайского поисковика могут стать весьма привлекательными для инвестиций в 2020 году. 

4. PFE, -8%

Одна из крупнейших фармацевтических корпораций США продолжает нести убытки второй год подряд и разочаровывать инвесторов в своих прогнозах относительно доходов. Причиной снижения выручки компании является окончание срока действия патентов на ряд препаратов, которые теперь могут выпускать конкуренты. Одним из таких препаратов является всем хорошо известная Viagra, которая в период с 1993 по 1998 год помогла акциям компании вырасти на 800%. 

Также действие патентов закончилось на такие препараты как Lyrica, Lipitor и Celebrex, нанеся серьезный удар по выручке компании. На рынке Юго-Восточной Азии, который приносит самый большой доход Pfizer, мелкие организации стали заниматься подделкой препаратов, на которые закончился патент. Это сильно отразилось на выручке компании, в результате чего было принято решение создать подразделение Upjohn со штаб-квартирой расположенной в Китае. Оно занималось упаковкой препаратов в фирменные упаковки, что должно было уберечь людей от покупки подделок. Однако высокая стоимость этих препаратов отпугнула покупателей, и доходы Upjhon стали снижаться. 

Все дальнейшие попытки по слиянию с конкурентами или продажа «тяжёлых» проектов, с целью сбросить лишний балласт или занять доходные рынки до сих пор нужного результата не дали. По итогам годового отчета выручка компании вновь снизилась по сравнению с 2018 годом на 9%. В итоге, акции компании обесценились с $42,6 до $39,15 за штуку, принеся своим инвесторам убытки в размере 8%.

5. FDX, -5,5%

Один из лидеров в сфере курьерских, почтовых и логистических услуг — компания FedEx — в 2019 году начала терять долю рынка из-за появления новой службы доставки авиапочтой «Amazon Air». По данным аналитических отчётов инвестиционного конгломерата Morgan Stanley, к 2025 году влияние Amazon только усилиться, что приведет к потере 10% дохода не только у FedEx, но и у другого крупного участника рынка, компании UPS.

Еще одним фактором, который серьезно подрывает экономику компании, являются проблемы на европейском рынке после весьма дорогостоящего поглощения TNT Express в 2015 году. Слияние и интеграция TNT в FedEx до конца еще не произошла, что негативно влияет на доход, на который рассчитывали инвесторы. По заявлению FedEx полноценное поглощение продлится до 2021 года, а расходы на это превысят $1,5 млрд, что в сумме с замедлением темпов роста европейской экономики выглядит весьма сомнительным приобретением.  

Финансовый директор компании промахи руководства пытается списать на замедление роста мировой торговли, которая, судя по опережающим индикаторам, продолжится. Однако инвесторы давно привыкли к тому, что компании часто пытаются прикрываться глобальными экономическими проблемами. Подтверждает опасения инвесторов внезапный уход с поста генерального директора FedEx Express. Это может говорить о том, что операционные цели направления Express не были достигнуты, о чём, вероятно, топ-менеджеры FedEx решили просто умолчать.

Итог — стоимость акций компании за 2019 год снизилась на 5,5%, с $157,5 до $148,7.

Что делать, чтобы не потерять деньги на инвестициях?

Далеко не всем инвесторам, особенно начинающим, удается грамотно вкладывать и находить перспективные активы, которые в течение года продемонстрируют приличный рост. Порой проблема заключается даже не в опыте инвестора, а в рыночной ситуации.

Чтобы не стать жертвой скрытых проблем компании, как, например, в случае с FedEx, необходимо вкладывать в разные активы. Например, если бы вы инвестировали в перечисленные в материале, ваш убыток за год составил бы 17,7%. Чтобы избежать этого и выйти в ноль, достаточно было инвестировать в Bitcoin, который за год вырос на 104% и тогда прибыль составила бы 15,5% или — в акции Apple (+90%) -1,5%.