«Сумма сделок — $130 млн». Кто и кого купил в белорусском ИТ
В прошлом году инвесторы заключили 20 сделок по слиянию и поглощению с участием ИТ-компаний с белорусскими корнями. Общая сумма сделок оценивается в 130 миллионов долларов, посчитали в инвестиционной компании Capital Times.
Объём всего белорусского рынка M&A по итогам 2019 года оценивается в 465 миллионов долларов, говорится в исследовании Capital Times. Таким образом сделки с технологическими компаниями составили почти треть от общего объёма.
По количеству сделок M&A технологический сектор оказался лидером за прошлый год. С участием ИТ-компаний было совершено почти половина всех сделок — 20 из 42.
В основном инвесторами выступали зарубежные компании, лишь 5 сделок были заключены при участии только белорусских компаний. Основной целью почти трети сделок было привлечение инвестиций в высокотехнологичные компании на ранней стадии развития.
В структуре рынка M&A большинство сделок связано с покупкой сервисных ИТ-компаний (8) и разработчиков игр (5).
Кто совершал сделки
Ожидаемо, что самым активным инвестором был EPAM. В прошлом году компания купила 100% акций российского Competentum, немецкой Test IO и израильской NAYA Technologies.
Как отмечают аналитики Capital Times, у больших компаний уровня EPAM есть несколько мотиваций для покупки компаний.
- Большие компании используют M&A для изучения и освоения новых технологий вместо финансирования новых R&D разработок (это считается медленной и рисованной стратегией развития).
- Зрелые технологические компании прибегают к сделкам M&A, чтобы раскрыть и реализовать потенциал своих продуктов и клиентов, получить уникальную экспертизу в узкой области.
- Закрытие дефицита рабочей силы, хеджирование рисков, связанных с наймом новых сотрудников.
Кстати, одна из сделок с участием EPAM в прошлом году так и не состоялась. Компания планировала купить разработчика софта Exadel, но в итоге стороны не договорились. Как объяснил dev.by вице-президент Exadel Григорий Кацман, компания отказалась от предложения EPAM, потому что «мы услышали месседж своих сотрудников». Многие из них хотели расти со своей компанией — и готовы взять на себя больше ответственности, чтобы вырос и Exadel.
Значимые сделки с участием других белорусских компаний
- Мобильная рекламная платформа AppLovin с оценкой в 2 миллиарда долларов инвестировала в белорусскую геймдев-студию Belka Games.
- Компания Playrix, входящая в топ-5 крупнейших мобильных разработчиков в мире, инвестировала в капитал белорусской студии Vizor Games.
- MY.GAMES (игровое подразделение Mail.ru Group) купила 51% белорусской геймдев-студию SWAG MASHA за 1,2 миллиона долларов.
- Разработчик программного обеспечения ScienceSoft купил ИТ-компанию OCSICO. Присоединение позволит ScienceSoft расширить портфолио своих сервисов и список технологических компетенций.
- Резидент ПВТ SolbegSoft приобрел контрольный пакет акций FintexLab (торговая марка SmartexLab) — компании по разработке программного обеспечения из Бреста. В конце 2018 года контрольный пакет акций белорусской SolbegSoft купила эстонская ИТ-компания Helmes.
Прогнозы Capital Times
Начавшийся кризис затронет все сектора экономики, но технологический сектор в меньшей степени. Оценки компаний технологического сектора снизятся в связи с увеличением системного риска для мировой экономики: инвесторы в своих оценках будут закладывать более высокую ставку дисконтирования, что будет снижать enterprise value (приведённую стоимость) на текущий момент. Тем не менее в денежном выражении в среднесрочной перспективе стоимость технологических компаний может не уменьшитьтся, поскольку существуют риски долларовой инфляции в связи с вливаниями ликвидности ФРС и других мировых центробанков.
Основными покупателями в технологическом секторе станут глобальные стратеги, которые хотят усилить свои позиции через расширение узконаправленной экспертизы, а также получить выгоды от географической диверсификации и налогового режима ПВТ.
Снизится активность фондов, инвестирующих в белорусские стартапы, зарегистрированные в зарубежных юрисдикциях, но имеющие основные R&D-центры в Беларуси.
Читать на dev.by